對(duì)于波士頓咨詢公司(BCG)大中華區(qū)總裁廖天舒來說，每年都會(huì)密切關(guān)注達(dá)沃斯論壇中總理的演講，并進(jìn)行研究。因?yàn)檫@不僅能有助于了解宏觀政策趨勢(shì)，也是獲取行業(yè)走勢(shì)的重要方式。

    《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者在對(duì)她和團(tuán)隊(duì)中外國宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家專訪之后了解到，她持續(xù)看好中國消費(fèi)領(lǐng)域的前景，而在所有消費(fèi)行業(yè)中，她最看好醫(yī)療行業(yè)，并認(rèn)為在2020年之前，行業(yè)增速都會(huì)在兩位數(shù)以上。

    雖然一些城市有限制性措施，中國汽車消費(fèi)市場(chǎng)依然前景巨大，而房地產(chǎn)也僅僅是在部分城市和部分細(xì)分市場(chǎng)表現(xiàn)不同。

第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)：你從李克強(qiáng)總理的講話中，獲取到的最重要信息是什么？這兩天參會(huì)重點(diǎn)關(guān)注了些什么？

    廖天舒：我覺得通過這個(gè)講話，加強(qiáng)了李克強(qiáng)總理這幾年的核心論點(diǎn)。這與十八屆三中全會(huì)以來的觀點(diǎn)一致，而且在隨后的各種公開講話中不斷得以升華和加強(qiáng)。而十八屆三中全會(huì)所展示的改革和開放的信號(hào)，讓所有人都非常振奮。

    政策方向繼續(xù)關(guān)注可持續(xù)發(fā)展，并有一系列政策支持，包括金融資本市場(chǎng)開放，促進(jìn)就業(yè)，提高工資，以及創(chuàng)新。

    一個(gè)好消息是，又再次提到了上海自貿(mào)區(qū)政策。強(qiáng)調(diào)了創(chuàng)新的重要性，而且給出了政府如何鼓勵(lì)創(chuàng)新的具體措施。

    日?qǐng)?bào)：現(xiàn)在中國經(jīng)濟(jì)正在減速，8月用電量增速下滑，進(jìn)口數(shù)據(jù)也并不好，你對(duì)中國消費(fèi)領(lǐng)域還有信心嗎？

    廖天舒：我從李克強(qiáng)總理的講話中接受到的印象頗深的信息是，不論是用電量還是能源消耗量，有4%左右的下降。其實(shí)告訴我們，經(jīng)濟(jì)效率，以及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的信號(hào)。從更重視能源消耗的內(nèi)容轉(zhuǎn)向更有效率的模式。

    當(dāng)然這并不必然意味著這是我們對(duì)于消費(fèi)領(lǐng)域觀察所遵循的晴雨表。在過去的很多年中，中國都在討論投資和消費(fèi)的增速。我們還沒有進(jìn)展到消費(fèi)能夠以兩位數(shù)的增速引導(dǎo)整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，這個(gè)時(shí)刻也不會(huì)很快到來。但是我們觀察到，現(xiàn)在消費(fèi)領(lǐng)域，也并不像很多人預(yù)期的那樣糟糕。

    投資現(xiàn)在大致已經(jīng)達(dá)到GDP的230%，這是一個(gè)好的事情，過去幾年經(jīng)濟(jì)過于依賴投資了，這很難把投資有效地配置在最有效率的部門。因此，GDP增速下滑更多的是由于投資下滑導(dǎo)致的，而不是由于消費(fèi)下滑。中國的消費(fèi)從來就沒有達(dá)到頂點(diǎn)。至少從去年的數(shù)據(jù)來看，消費(fèi)潛力還沒有充分發(fā)掘。但是要達(dá)到整個(gè)經(jīng)濟(jì)增長由消費(fèi)驅(qū)動(dòng)，還是需要有很長的路要走，肯定不是一年能達(dá)到的。

我對(duì)中國的消費(fèi)領(lǐng)域增長非常有信心，這種信心并不是基于季度表現(xiàn)，而是以好幾年的觀察得到的結(jié)論。

    日用品這個(gè)領(lǐng)域，中國已經(jīng)進(jìn)入了瓶頸，增長在去年就結(jié)束了。除了住房相關(guān)的消費(fèi)之外，旅游、醫(yī)療、車等領(lǐng)域的消費(fèi)都是亮點(diǎn)，車的消費(fèi)去年增長了15%。

    日?qǐng)?bào)：很多人認(rèn)為由于限制性政策，中國的汽車和房地產(chǎn)的消費(fèi)前景不太樂觀，價(jià)格也會(huì)持續(xù)下跌，你怎么看？

    廖天舒：我想把車和房的消費(fèi)分開分析。

    車不能只看消費(fèi)增長，而要看人均消費(fèi)量。從長遠(yuǎn)來看，中國的市場(chǎng)潛力依然很大。從單個(gè)城市來看，現(xiàn)在上海北京等城市出于低碳高效原則，有一些限制措施，其他國家可能有稅收上的措施限制汽車的購買。很難預(yù)測(cè)具體的走勢(shì)，只能看各個(gè)城市自己的政策選擇。

    中國太大了，不能以幾個(gè)城市的情況代表總體狀況。總體來說，我覺得中國房屋的儲(chǔ)備量還是短缺的。我們?cè)谶^去的五六年中，采用的是房地產(chǎn)驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。這導(dǎo)致，有的城市房屋建設(shè)過多，但另一些城市卻供應(yīng)不足。

特別是，過去幾年建設(shè)的大部分超過150平方米的公寓，這部分房產(chǎn)供過于求了。但是，另一方面，更便宜的普通人買得起、面積較     小的經(jīng)濟(jì)適用房供應(yīng)卻不足。供應(yīng)不足意味著價(jià)格還有上升的空間。

每個(gè)城市的情況也不一樣，在一些偏遠(yuǎn)的小城市，可能供應(yīng)過多，意味著房?jī)r(jià)有更多下降的風(fēng)險(xiǎn)；但在一線城市，很可能供應(yīng)依然不足。那么房?jī)r(jià)還可能保持穩(wěn)定，并還有上漲空間。所以，根據(jù)城市和細(xì)分市場(chǎng)不同，結(jié)論也不同。

但這并不是和美國房地產(chǎn)泡沫一個(gè)級(jí)別的狀況。我們不會(huì)看到歐美市場(chǎng)泡沫破滅的狀況在中國重新發(fā)生。

     日?qǐng)?bào)：在所有消費(fèi)領(lǐng)域中，你最看好什么行業(yè)？

廖天舒：近日，我參加了一個(gè)關(guān)于醫(yī)療健康的閉門會(huì)議，會(huì)議中持續(xù)地提到了醫(yī)療改革，尤其是涉及到私人醫(yī)療的領(lǐng)域。比如私人保險(xiǎn)、私人醫(yī)院，我不能說是完全新的信息，但確實(shí)感覺這方面的信息加強(qiáng)了?？偫砩现芤矎?qiáng)調(diào)了，需要促進(jìn)創(chuàng)新，需要引進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)，醫(yī)療行業(yè)尤其重要。

    我覺得醫(yī)療行業(yè)非常有前景，由于中國正逐步步入老齡化，同時(shí)疾病的模式也在發(fā)生改變，從急性的病，轉(zhuǎn)為慢性病，比如高血壓。所以，所有這些因素都使得醫(yī)療行業(yè)在過去的幾年和未來多年中以兩位數(shù)的速度增長。

    而且全產(chǎn)業(yè)鏈，從醫(yī)藥，到醫(yī)療器械，都非常有前景。如果具體從醫(yī)藥來看，肯定是癌癥、高血壓、糖尿病的藥成長速度比較快；如 果你看不同的藥品種類，總理的演講也提到了，專利藥會(huì)有較大增長。

    而且政府也明確建立了保險(xiǎn)制度，做了很多基礎(chǔ)設(shè)施，這些都會(huì)讓這個(gè)行業(yè)持續(xù)有活力。

    其他的消費(fèi)領(lǐng)域，比如糖果餅干、瓶裝水、茶飲料都已經(jīng)達(dá)到瓶頸，現(xiàn)在潮流已經(jīng)變成了保險(xiǎn)、旅游和車，也就是真正中產(chǎn)階層需要的產(chǎn)品，但這些潮流改變太快。

    如果僅從增長速度來看，現(xiàn)在肯定是移動(dòng)互聯(lián)領(lǐng)域更快，但是移動(dòng)互聯(lián)只是鋪設(shè)了道路，促進(jìn)了所有行業(yè)的發(fā)展。比如互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)促進(jìn)了醫(yī)療的遠(yuǎn)程治療發(fā)展。根據(jù)我們的報(bào)告，至少在2020年以前，醫(yī)療行業(yè)都會(huì)保持兩位數(shù)的增長。
    科技的變革會(huì)更快，而且科技變革的規(guī)律是，越發(fā)展周期越短。你可以從3G、4G、5G的周期看得出來。

    日?qǐng)?bào)：你們發(fā)布的涉及新興市場(chǎng)在關(guān)鍵行業(yè)中爭(zhēng)奪領(lǐng)導(dǎo)地位的《全球挑戰(zhàn)者》企業(yè)報(bào)告，以及之前發(fā)布的本土強(qiáng)勢(shì)企業(yè)榜單中，看到了這樣的趨勢(shì)嗎？你印象較深的企業(yè)有哪些？

    廖天舒：與2008年BCG首次發(fā)布的“本土50強(qiáng)巨擘企業(yè)榜單”相比，在2014年的“BCG本土50強(qiáng)巨擘企業(yè)榜單”中，醫(yī)療保健相關(guān)企業(yè)從2家增加至5家，消費(fèi)品企業(yè)占比最大（11家，占比為22%），醫(yī)療保健企業(yè)占比為10%（5家）。

    在我們選擇的本土巨擘企業(yè)，與全球挑戰(zhàn)者的企業(yè)名單中，中國醫(yī)療行業(yè)的代表，我印象比較深的有中國醫(yī)療技術(shù)供應(yīng)商邁瑞公司和江蘇恒瑞醫(yī)藥[0.51% 資金 研報(bào)]股份有限公司。來源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)