新冠肺炎疫情引爆了資本市場，醫(yī)療健康行業(yè)作為與之相關(guān)度最高的投資標的，在動蕩的股市中，依然保持著良好的走勢，贏得市場的廣泛關(guān)注。

在疫情爆發(fā)之后，股市已經(jīng)上演了一幕跌宕起伏的故事。

從因為疫情推遲開市，到與疫情相關(guān)的醫(yī)藥生物類上市公司股價大幅上漲，到醫(yī)藥生物類領(lǐng)跌，市場普漲以及全球恐慌，再到醫(yī)藥生物股逐步回歸正常走勢。而這，距離開市僅短短四周：

• 2月3日，開市第一天，A股3415只股票跌停！全天收盤后，上證綜指跌7.72%，深證成指跌8.45%，創(chuàng)業(yè)板指下跌6.85%。股市暴跌的慘烈程度甚至超過了2015年的股災。

   

  口罩、醫(yī)藥等概念股逆勢走強，“萬綠從中一點紅”，個股掀起漲停潮。哈藥股份、珍寶島、四環(huán)生物、魯抗醫(yī)藥、科華生物、香雪制藥、華大基因等幾十只肺炎概念股漲停。

▲2月3日股市

• 開市首周，市場情緒宣泄期，醫(yī)藥生物股擔任反彈先鋒，首周漲幅達5.98%，子版塊醫(yī)療器械和醫(yī)療商業(yè)漲幅更為猛烈，漲幅均超過10%。

• 開市第二周，僅有紡織服裝和醫(yī)藥生物兩個板塊下跌，其余26個申萬行業(yè)板塊全部上漲。其中，醫(yī)藥生物板塊則以3.58%的跌幅領(lǐng)跌全行業(yè)。

• 開市第三周，A股出現(xiàn)普漲狀態(tài)，28個申萬行業(yè)無一下跌。

• 開市第四周，新冠疫情全球蔓延，恐慌情緒使全球股票市場“血流成河”。

整體來看，中國醫(yī)藥醫(yī)療股市表現(xiàn)向好。行業(yè)人士分析，醫(yī)藥生物板塊在疫情過程中過分飆高的股價，正在通過股東減持等逐步回歸正常。

在近幾個交易日，不少股東發(fā)布了減持計劃。據(jù)Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2月27日，今年A股已有469家上市公司發(fā)布了1042份減持計劃，在春節(jié)后發(fā)布減持相關(guān)公告的公司也有近百家。

醫(yī)趨勢選取了醫(yī)療醫(yī)藥不同細分行業(yè)的龍頭企業(yè)，通過這些代表企業(yè)的股價波動來展示開市以來醫(yī)療醫(yī)藥市場的變動。

* 漲幅指的是3月3日收盤價與2月3日收盤價相較，下同。

▲邁瑞醫(yī)療股價變動

▲藥明康德股價變動

▲安圖生物股價變動

▲金域醫(yī)學股價變動

▲恒瑞醫(yī)藥股價變動

▲云南白藥股價變動

▲天壇生物股價變動

突如其來的新冠疫情以及其對整個社會市場的巨大影響力，讓所有人都忍不住想起了2003年的“非典”（SARS）。

SARS爆發(fā)時，國內(nèi)上市醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)相對集中，當時受益標的集中在抗生素領(lǐng)域，隨著上市醫(yī)藥資產(chǎn)的逐步豐富，此后的疫情行情受益標的所在領(lǐng)域也逐步增多。隨著市場情緒發(fā)酵，疫苗、藥店、 監(jiān)護設(shè)備等標的跟漲。 

▲SARS行情下，醫(yī)藥前20大漲幅標的均與抗疫有關(guān)（2002.12.15-2003.04.30）

據(jù)統(tǒng)計，SARS期間，領(lǐng)漲標的的業(yè)務(wù)主要集中在抗感染類、提高免疫力類、清熱解毒類產(chǎn)品等幾個方面。

分子板塊來看，2002年12月15日-2003年6月24日，醫(yī)藥行業(yè)中：

• 化學原料藥和醫(yī)藥商業(yè)子板塊收益率較高，分別為10.27%和2.49%；

• 生物制品和醫(yī)療器械表現(xiàn)也相對較好；

• 化學制劑板塊跌幅居于首位。 

總體而言，在非典疫情時期，醫(yī)藥行業(yè)增長整體提速：

• 渠道方面，藥店占比提升，呈現(xiàn)“被動處方外流”；

• 品種方面，診療相關(guān)藥械需求大增，剛需緊急用藥需求穩(wěn)健，非緊急用藥受到?jīng)_擊。

新冠疫情尚未結(jié)束，類比SARS期間的股市變動，不由提出疑問：歷史會簡單重復嗎？

受到疫情催化，“時勢造英雄”，醫(yī)療行業(yè)零售藥店、醫(yī)療器械等子板塊變局在即。

在防控新冠肺炎疫情中，覆蓋面廣、可及性強的零售藥店，尤其是上市藥房如大參林、益豐藥房、老百姓、一心堂等承擔了為居民提供購藥服務(wù)的重要職能，話語權(quán)提升。

短期受疫情催化，部分藥店的口罩、消毒液等物品以及抗病毒藥物銷售額增長幅度較大藥店短期業(yè)績增速有望提升。

更重要的是，疫情下處方外流加速、消費者主要購藥渠道轉(zhuǎn)移至藥店等帶來的零售渠道長期價值。

根據(jù)肺炎診療方案，由于需求激增，醫(yī)療器械領(lǐng)域相關(guān)檢測試劑盒企業(yè)、傳統(tǒng)IVD、第三方醫(yī)學檢驗企業(yè)和家用醫(yī)療器械企業(yè)都在股市表現(xiàn)良好。

醫(yī)療器械需求激進，醫(yī)療機構(gòu)加大相關(guān)產(chǎn)品的采購預儲備，帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展以及使用標準的提高。

以第三方醫(yī)學檢驗中心為例：

此次疫情中仍存在大多數(shù)人無法確診的情況，反映的實際問題是，瓶頸不是檢測試劑數(shù)量，而是檢驗能力。疫情中診斷需求激增，特別是湖北省很難完全靠醫(yī)院體系來滿足，這時候更能體現(xiàn)ICL的效率優(yōu)勢。

1月27日，湖北省委建委印發(fā)了《關(guān)于進一步加強全省新型冠狀 病毒核酸檢測工作的通知》， 正式將金域醫(yī)學湖北子公司（武漢金域）等第三方醫(yī)檢機構(gòu)納入湖北省新型冠狀病毒核酸檢測的服務(wù)機構(gòu)中。

此次疫情后，金域醫(yī)學、迪安診斷等第三方檢測能力的地位將會進一步上升。

與疫情相關(guān)聯(lián)的醫(yī)藥股利好。

目前對新型冠狀病毒肺炎表現(xiàn)出療效的包括吉利德新藥瑞德西韋、 抗病毒藥物阿比多爾以及達蘆那韋等，目前均處于臨床研究階段，涉及相關(guān)上市公司包括石藥集團、石四藥集團等；此外海正藥業(yè)法拉匹韋等也已報產(chǎn)。

其他相關(guān)藥物還包括奧司他韋等抗病毒藥物和激素類藥物。

互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療為代表的無接觸式醫(yī)療將呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。

在出行不便的情況下，醫(yī)藥電商和醫(yī)藥O2O將成為消費者即時用藥的不二選擇。

各互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)先后上線了“新冠肺炎義診平臺”“心理援助平臺”“遠程看護平臺”等，患者快速向線上遷移。

物資保障層面，1藥網(wǎng)、叮當快藥、阿里健康、京東健康等平臺保障了防疫用品、慢病用藥、個人防護等藥品和物資供應。

此外，一些互聯(lián)網(wǎng)巨頭、醫(yī)療IT企業(yè)、母嬰及健康管理企業(yè)也都發(fā)揮了自己的力量，采購、調(diào)動了大量的物資和醫(yī)療資源。

 

“二戰(zhàn)”催生了大量的新技術(shù)，重塑了20世紀的科技體系。

同樣，當下的這場新冠“戰(zhàn)疫”，也將催生很多新機遇，對市場形成重構(gòu)。

我們期待春暖花開時，一切明朗，萬物更新。